每经编辑 彭水萍

芯片作为电子设备的核心组成部分，承担着数据处理、存储和控制等重要功能。在手机等消费电子产品中，芯片的性能和稳定性直接影响着设备的运行速度、功能丰富程度以及用户体验。随着科技的不断进步，消费电子产品对芯片的需求也在不断增加，需要更强大、更高效的芯片来支持更复杂的应用和功能。

一、手机作为重要的端侧设备，显著受益端侧AI兴起。

此前受全球经济环境低迷影响，叠加智能手机创新进入瓶颈期，软硬件规格常规更新难以吸引消费者。手机作为重要的端侧设备，显著受益于AI大模型带来的全方位用户体验升级，或将刺激新一轮消费需求。高通表示，目前手机可运行参数量超100亿的AI大模型，不久的将来有望跑通千亿参数大模型。市场调研机构Canalys报告显示，2023年第四季度新兴市场成功扭转颓势，结束了连续七个季度的下滑，出货量达3.2亿部，同比+8%。

手机厂商纷纷入局，紧抓AI手机浪潮。2023年11月，三星发布其自研的生成式AI产品Gauss，涉及文字处理、代码编写和图像生成三大功能。2024年1月，三星在以“开启移动AI新时代”的全球新品发布会上推出了GalaxyS24系列手机。三星表示，仅上市28天，GalaxyS24系列在韩国销量就已突破百万大关。

2023年12月，苹果发布了两篇关于AI大模型的论文，分别介绍了3D虚拟角色（Avatar）和高效语言模型推理的新技术。根据Bloomberg今年2月消息，苹果决定放弃电动车项目，并将部分电动车项目员工转岗至AI部门。消息称，苹果iOS18预计于2024年9月推出，其中生成式AI大模型有望整合进Siri中。此外，小米、VIVO、OPPO、魅族等国内厂商也相继进入AI手机领域。随着越来越多厂商加速入局，新一轮关于手机硬件的需求也正在掀起。

二、如何定义AI手机，哪些应用场景可以实现？

什么是AI手机，目前尚未有权威定义,国际数据公司(IDC)发布的报告显示，IDC定义的“新一代AI手机”使用能够更快、更高效地运行端侧生成式人工智能(GenAI)模型的系统级芯片（SoC）。AI手机有哪些可以实现的应用场景呢？华金证券表示，AI手机可实现的应用场景可概括为以下几点：

◇内容创建。AI手机可通过生成式AI创建文本、图像、视频和音乐，为社交媒体、博客、工作和个人项目提供内容。

◇提升照片质量。通过AI算法对质量较低的图片进行去噪、增强对比度、无损放大、拉伸恢复等多种优化处理，重建高清图像。

◇实时语言翻译。AI手机可实现通话时的双向实时语音和文本翻译，打破语言障碍。

◇私人助理。生成式AI虚拟助手可根据用户喜好定制新闻、音乐和视频内容，同时基于用户需求提供会议记录、日历管理、通知以及旅行计划等功能。

◇视频会议。手机AI可通过优化背景效果、实时眼神接触等功能提高会议交流质量，并结合实时文本和语音翻译实现高效的会议记录需求。

◇增强游戏体验。生成型AI既可增强显示效果，也可提升玩家的操纵体验，例如智能识别游戏场景，唤醒不同层级的震动反馈，模拟真实物理世界的反馈效果。

可以说，AI手机时代下，手机行业和用户体验都将迎来革命性的变化。 

三、国产AI芯片进展可观，消费电子复苏在望

目前我国半导体产业呈现市场规模大，国产化率低的特点，其中高端数字芯片最为典型。从整体来看，根据灼识咨询统计，中国AI芯片市场规模约占全球AI市场规模30%～40%；英伟达是全球GPU龙头厂商，以其财报为例，我国是英伟达主要收入来源地。

GPU市场马太效应显著，目前我国国产化率仍不足10%。由于中国芯片产业起步较晚，且高端芯片的技术突破不可通过简单累积实现，在高端芯片领域市占率较低。从全球范围来看，据华经产业研究院统计，在独立GPU竞争市场上，英伟达处于垄断地位，市占率高达88%，马太效应显著；从国内GPU市场上来看，尽管国内GPU市场广大，但目前国产化率不到10%亟待提升，国产AI芯片厂商空间广阔。

近年来国产AI芯片进展可观，芯片禁令以及国内大模型发展需求为国产替代增添新动力。目前国内领先AI芯片厂商包括海思、寒武纪、海光信息等，部分国产旗舰级产品在算力方面已对标英伟达AI00等国际领先产品，在内存与互联等方面也接近国际先进水平。目前消费电子领域复苏在望，半导体产业库存去化已有显著成效，关注相关行业投资机会。

【相关标的】

1、芯片ETF159995联接基金（008887/008888）

芯片ETF跟踪国证半导体芯片指数（980017.CNI，指数简称：国证芯片）30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、闻泰科技、北方华创、寒武纪等。全市场规模最大的芯片科技类指数基金，最新规模262.52亿元。（数据来源：wind，2023.12.31）

2、消费电子ETF159732联接基金（018300/018301）

消费电子ETF跟踪国证消费电子主题指数（指数代码：980030.CNI，指数简称：消费电子指数）选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前50名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。

风险提示：以上产品风险等级为R4（中高风险），所提基金属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。市场有风险，投资需谨慎。

封面图片来源：视觉中国-VCG111374581230