每经编辑 叶峰    

摘要：

1、最近美元指数冲高、地缘风险频发，A股财报季多方面因素影响下，4月底还是需要保持谨慎。但目前A股市场估值仍处在历史偏低位置，政策落地和经济修复的预期也逐步强化，市场中期表现或可积极看待。

2、震荡期相对稳健的高股息方向可能继续受到市场关注，特别是煤炭板块。2019年以来中证煤炭成分股整体分红率每年都超50%。目前指数股息率高达6.61%，远超沪深300的2.93%和中证红利指数的5.06%，高股息的优势更加明显，震荡行情中煤炭ETF（515220）依然具备较高的配置价值。

3、上周发改委表示，推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。新“国九条”提出研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系；强化上市公司现金分红监管，鼓励上市公司加大分红，提高股息率。基建行业央国企也有望受到改革措施催化，可以关注基建ETF（159619）的投资机会。

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