每经编辑 肖芮冬    

3月8日，半导体产业链盘中走强，半导体材料ETF（562590）盘初涨超2%，截至11:13，仍保持涨势，涨超1%，盘中频现溢价，交投活跃。近期，设备更新需求反映了政策上对半导体材料的支持，而昨日英伟达大涨再度提振AI算力板块。

根据消息，当地时间3月7日，美股三大股指集体收涨，纳指、标普500指数盘中再度携手创出新高。从个股看，芯片股成为推动科技板块及全市场走强的重要推手，英伟达股价爆发，创出新高。

英伟达作为全球AI算力领军者，其股价反映着投资者对算力建设前景的信心。AI创新一直是半导体材料投资的重要主线之一。

【高算力芯片是AI训练的基础】

广发证券认为高算力芯片是AI训练基础。2023年上半年ChatGPT的爆火在全球掀起了一场AI革命，各大厂商纷纷布局研发AI大模型。随着大模型的算力需求飙升，身为AI技术地基的高算力芯片迎来了重要商机。在这次的AI热潮之下，一直坚持押注AI未来的英伟达成为了受益最多的公司之一，旗下销售的A100芯片和推出的H100芯片是目前训练大模型效率最高的芯片，几乎成为了所有AI公司的“必备品”。

【下游需求不断丰富，半导体材料规模或再创新高】

近年来，下游产业技术、电子设备不断升级革新，5G、可穿戴设备、AI新业态纷纷涌现，对半导体材料的需求也愈发提高。SEMI在23年12月发布了《年终总半导体设备预测报告》指出，半导体制造设备全球总销售额预计将在2023年达到1000亿美元，比2022年下滑6.1%。同时预计半导体制造设备将在2024年恢复增长，并在2025年继续增长到1240亿美元的新高。

从估值看，去年四季度半导体行业面临较大的回调，回撤幅度大于许多行业，而在近期市场情绪回暖，且有业绩支撑的前提下，将会有强烈的估值修复需求。Wind数据显示，中证半导体材料设备指数目前估值为38.69倍，低于近五年85%以上的时间。

图片来源：Wind，截至20240304。

在国产替代以及需求扩张的催化下，半导体材料的投资具备极高的配置价值。半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，指数中半导体设备（47.92%）、半导体材料（20.99%）占比靠前，合计权重近70%，充分聚焦指数主题。前十大成分股覆盖半导体设备及材料的各个环节，中微公司、北方华创、沪硅产业、TCL科技、雅克股份均在其中，既有刻蚀机、薄膜积淀、硅片、面板等龙头，也有近期大热的光刻胶优势标的。