每经记者 任飞    每经编辑 肖芮冬    

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上周，A股单周成交额再创历史新高，各主要宽基指数也收获大涨。在此背景下，股票型FOF收益率较优，最高实现超8%的单周收益率。

过去一周内，财政增量政策落地，市场也在消化短期情绪的影响。总体来看，业内对于市场修复周期的看法，依然有观点认为有望延续推进。

11.99万亿元，A股单周成交额再创新高

上周（11月4日~10日），A股市场继续活跃，市场成交额再创单周最高纪录。Wind统计显示，万得全A指数单周成交额达到11.99万亿元，再创历史新高。与此同时，该指数也收获单周7.11%的涨幅。

各主要宽基指数也纷纷大涨，上证指数上周涨5.51%，创业板指涨9.32%。值得注意的是，北证50指数被市场看作情绪风向标，在上周大涨21.53%。受此影响，公募FOF的业绩普遍获得明显提升，股票型FOF全部实现正收益。

Wind统计显示，华夏优选配置A在上周实现8.5109%的净值收益率，这也是所有FOF基金当中上周收益率最高的一只（统计初始份额，下同）。与此同时，权益类FOF的投资胜率极高，混合型FOF当中仅有两只FOF单周收益率为负。

上周，也是受消息面影响较多的一周，主要增量政策是新增6万亿元的地方专项债限额置换地方存量隐债，有望缓解地方政府现金流压力以及可能的溢出效应，但不形成新增财政支出。

有分析指出，“财政大礼包”终于落地，A股修复周期将延续。上银基金的分析指出，从会议最终结果来看，6万亿地方债限额置换存量隐性债务的财政政策基本符合预期，但由于此前市场对于预期反复博弈，短期情绪或有消退。

不过从长期看，随着政策端态度在九月底的彻底转向，财政政策仍有托底效应，国内宏观经济预计迎来整体弱复苏态势。流动性改善将驱动类债资产和顺周期资产修复共振。对于有望实现基本面与估值面修复的内需及顺周期类资产，以及科技类板块和未来利率中枢仍然有望保持低位的红利高股息板块有投资潜力。

顺周期板块投资受关注

A股近期依然保持偏强格局，资金的关注度也在提升。不过，市场中有关投资主线的探讨一直以来难成定论，虽然目前的科技成长板块备受瞩目，但从近期的市场分析来看，已有关注顺周期板块的讨论。

其实，重视顺周期投资也是基于经济基本面不断转好的预期。伴随政策端的发力，市场也对未来经济预期回升可能促进有色、化工、钢铁等板块的提振有所期待。而重要会议相关政策的制定，也让这一预期更加强化。

华金证券的研报分析就指出，财政发力下，短期化债、科技、核心资产、顺周期等相关行业可能受益。在其看来，一是经济预期回升叠加外资流入，电新、医药、食品饮料等核心资产相关行业可能受益；二是经济预期回升助推有色、化工、钢铁、煤炭等顺周期行业可能受益。

就近期公募的投资调研情况来看，科技类公司依然数量较多。来自公募排排网的统计显示，上周，公募机构合计参与了167家A股上市公司的调研，118家公司被调研次数不少于2次。德赛西威、生益电子、深南电路、完美世界、天地在线、长虹美菱、联瑞新材等个股被调研次数居前。

从行业来看，软件开发、半导体、通信设备、化学制品、电池、电力、广告营销、通用设备等行业关注度较高。可以看出，就当下市场的调研视角而言，科技线依然是主基调。而随着未来经济基本面的不断转暖，有关顺周期行业的布局及投资机遇或也有望迎来更多资金关注。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1307121233