6月27日，市场全天低开低走，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.9%，深成指跌1.53%，创业板指跌1.59%。 板块方面，银行、旅游等少数板块上涨，科创次、光刻机、减肥药、工业金属等板块跌幅居前。 总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。沪深两市今日成交额6264亿元，较上个交易日缩量170亿元。 自5月20日沪指短期见顶以来，A股总体是跌多涨少的。 三大指数中，深指、创指还偶有连阳；沪指比较离奇，居然没有两根阳线是挨着的。 万得全A指数的走势又与沪指相仿，虽有过连阳，实际涨跌幅仍是红绿相间。 这说明，近一个多月里，每当市场偶有修复、反弹，场内投资者第二天都更倾向于兑现——本质上，这是不太相信赚钱效应有持续性。 今天，市场在昨日普反的基础上，也再次走弱。 往好了想，涨幅没回吐殆尽，指数反复震荡是在用时间换空间，试图将当前点位巩固为新的底部区间。 往坏了想，我们又错过一个突破5日线压制的机会；明天就是6月份最后一个交易日了，结束“五穷六绝”的难度略微加大。 市场今天为何表现疲软？我们可以从两方面来分析。 一方面，日内来看，除前文提到的“兑现”心态，还有一些中性偏负面的消息。 （1）季度末资金面情况 今天上午，沪深交易所隔夜回购利率飙升，上交所GC001上涨39.39%，深交所R-001上涨40.05%。 （2）汇率方面压力 昨日人民币兑美元汇率创下年内新低，美元兑离岸人民币突破了7.3关口。 值得注意的是，本周反复活跃的托市资金，今天还在发力抄底。 上午尾盘和下午盘初，一些上证50、沪深300和中证500等指数的相关ETF都有显著放量；中证500ETF也是这波“国家队”出手的新路径。 此外部分中证1000ETF，全天来看也有放量。 当然，从今年早些时候的行情来看，这些大资金的风格就是以托底为主，不会强行拉涨。 另一方面，如果所谓“五穷六绝七翻身”能应验，目前市场就运行在“六绝”末期。 Choice数据显示，过去20年，上证指数在5月、6月、7月的下跌概率分别是55%、50%和40%，深证成指的下跌概率则依次为50%、50%和45%。 从平均涨跌幅看，相比“五穷”，“六绝”的现象更加明显。概率上，“七翻身”相对来说更有可能发生。 逻辑来看，5月和6月通常是财报“空窗期”，年初的春季行情影响逐渐消退，同时5月底企业所得税清算缴纳期可能造成资金紧张，导致“五穷”。 其次，6月由于银行的期中考核，市场流动性可能进一步降低，这可能带来“六绝”的情况。 而到了7月，市场流动性通常会得到缓解，加上政策红利的发布和实施，以及5月和6月的震荡行情，存在“七翻身”的可能性。 目前市场对后续政策面的预期，正逐渐集中到7月份的重要会议上。 据新华社报道，中共中央政治局6月27日召开会议，研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议于7月15日至18日在北京召开。 因此，从下周（也就是下月）开始，越临近会议召开时点，市场围绕其展开的博弈可能也会越激烈。掐指一算，也就10个交易日的样子。 最后，来看看今天为数不多的、比较值得关注的板块或题材。 展开盘点之前，先用几张截图，向大家提醒下近期短线行情的难度。 一个是坐过山车，20cm跌停的百邦科技。 另一个是五进六失败，走出“准天地板”的金麒麟。 还有一进二就失败，从涨停大幅回落的重庆建工。 中长线股民的亏钱经常是可以“眼不见心不烦”的；但如果短线客今天贸然出手，刚好高位接盘了上述个股之一，可能就要不少努力来弥补亏损了。 （1）房地产 北京昨日出台楼市新政，首套房最低首付款比例调整为不低于20%，首套房贷利率下限调整为3.5%，多子女家庭购二套房认定为首套。 直接相关的房地产开发板块，今天已经高开低走了；领涨市场的是房地产服务板块，主要是成分股较少，显得比较强。 市场情绪好些的话，也许不至于兑现这么快。 展望后续，平安证券认为，楼市走向为关注核心，若楼市持续修复，产业、人口支撑更强的核心城市有望率先回暖，对应区域拿地积极、土储丰厚房企料率先受益，同时由于二手房持续分流新房需求，利好经纪行业；若楼市修复不及预期，叠加7月重要会议召开，6月末7月初或迎来新的博弈窗口期。仍建议保持仓位、持续跟踪重点城市及房企销售。 （2）银行股 作为稳大盘的主力，银行板块是本周极少的走出三连阳的题材。成分股中，工商银行创出历史新高，市值居A股之首。农业银行也逼近历史新高。 实际上，今天权重股大多表现不错，两市市值居前个股明显涨多跌少。 中信证券研报称，6月19日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛发表主题演讲，隐含了未来货币政策框架的优化方向，包括政策利率、利率走廊、LPR报价机制等均有优化空间。此外，明确“支持性”货币政策立场，同时金融支持实体将更加注重“提质增效”，对于银行而言，防空转治理下，高成本负债及低收益资产均有望压缩，有助银行业息差指标预期逐渐明朗。前期多方政策发力，有助改善银行风险预期，银行股估值提升更具基本面支撑，夯实分红收益空间确定性。 （3）旅游和消费电子 关于前者，随着中、高考结束，暑期出行旺季带动旅游市场升温。携程数据显示，近日平台上暑期国内旅游产品预订量同比显著增长，当前已进入暑期旅游的预订高峰期。北京、上海、成都、乌鲁木齐杭州、西安、重庆、广州、南京、贵阳位列暑期国内游前十目的地。出境游产品也进入预订高峰期，暑期出境度假产品预订量较去年同期增长明显，暑期出行的签证办理量增长显著。 此外，入境游市场也同样呈现火热。 关于后者，日前苹果首款头戴显示MR（混合现实）产品Apple Vision Pro在中国市场开启线上预购，售价29999元起，将于6月28日发售。 五矿证券表示，随着传统智能手机市场饱和，而AI手机算力高，能在端侧运行大模型，因此能给用户带来更加便捷、智能、人性化的使用体验，AI手机将成为智能手机的新升级方向，相关产业链有望充分受益。