信托公司“扎堆”出售公募基金股权回归本源或为主因

小微 2024月06月18日阅读数 53494

　　中国网财经6月18日讯目前，宝盈基金25%股权正在北京产权交易所挂牌转让，挂牌日期截至7月10日，股权转让方为宝盈基金第二大股东——外贸信托。

信托公司“扎堆”出售公募基金股权回归本源或为主因
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　　近日，《财联社》等媒体报道，持有汇丰晋信基金49%股权的汇丰环球投资已与山西信托达成协议，将收购山西信托持有的汇丰晋信股权。

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　　5月中旬，中航信托再次谋求挂牌出让所持7家金融机构股权，其中包括1家公募基金股权。

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　　对于信托公司“扎堆”出售公募基金股权，一位业内专家向记者表示，曾经多元化的金融机构都在聚焦主业，逐步退出非主营业务。

　　对于出售股权原因，中航信托也向外界表示，公司转让所持部分金融股权，主要目的是优化资产结构，更好地发挥资源禀赋，促进回归信托本源业务。同时，进一步围绕主业聚焦航空相关产业、绿色航空、双碳资产等领域，凸显公司差异化发展特色。

　　用益信托研究员帅国让接受记者采访时表示，在当前复杂经济金融环境下，信托公司出售其它金融机构股权，主要是为聚焦主业，严控风险性资产，避免公司风险扩大。同时，在严监管政策指引下，削减非主业投资，突出信托主业，可能符合大多数信托公司的战略发展要求。

　　记者注意到，尽管近一年来频繁出现信托公司转让公募基金股权情况，但行业内仍有数家公司持有公募基金股权。仅以信托公司参股公募基金持股比例超过50%的计算，就包括中铁信托、平安信托、吉林信托、国投泰康信托、华宝信托、华润信托、厦门信托、山西信托、北京信托；它们分别持有宝盈基金75%股权、持有平安基金68.19%股权、持有天治基金61.25%、持有国投瑞银基金51.00%股权、华宝基金51.00%股权、持有华润元大基金51.00%股权、持有圆信永丰基金51.00%股权、持有汇丰晋信基金51.00%股权、持有北京瑞丰基金51.00%股权。

　　据记者了解，2019年之前，信托公司在金融股权布局方面则呈现扩张趋势。中国信托业协会在其发布的《2019年信托业专题研究报告》提到：“随着固有资金规模的增长，信托公司加大了对金融机构股权的投资力度，以获得较高且稳定的投资回报。2015年至今，部分信托公司所持有的银行、券商、基金公司、保险公司等优质金融股权的投资收益十分可观。尽管当前金融机构股权收购价格较高，但有资本实力的信托公司仍在积极布局。这也是长期股权投资规模增长的主要原因。”

　　包括外贸信托、中信信托、中诚信托、长安信托、华宸信托，以及上文提到过的中航信托都持有公募基金股份，持股比例在20-50%之间。对于上述情况，帅国让向中国网财经表示，信托公司持股公募基金是对进行长期优质金融股权投资，保持分红收益稳定，有利于打开信托公司获利空间；另一方面，其可通过资源共享、交叉融合等方式形成协同效应，充分发挥各个资产管理领域特长和优势，构筑差异化的投资管理能力。

　　资深资管研究员袁吉伟则表示，早期信托公司热衷于参控股公募基金公司主要作为一种固有资金配置的探索。早期公募基金股东资质要求比较高，信托公司是有资格发起设立公募基金的，既有历史背景，也有一些信托公司探索的意义。

　　帅国让向记者表示，从信托公司的发展历史背景来看，有一部分信托公司是单纯的财务投资，并不参与实际的管理等。持股背景的差异，就会导致信托公司对待该部分资产的态度迥异。还有一些信托公司热衷于参控公募基金主要是为自有资金配置。近几年，出现信托公司集中出清金融股权的现象，存在多方面原因。最主要的原因可能是，一方面聚焦主业，回归本源；另一方面，部分中小金融机构的盈利水平下滑，基于审慎考虑，转让股权。

　　同时，金融研究员廖鹤凯也认为，回归本源、突出主业、做精专业，是近年来监管一以贯之要求，曾经多元化的金融机构都在聚焦主业，逐步退出非主营业务。未来，随着外贸信托、山西信托等出售股权完成，是否还会有更多信托公司谋求出售所持基金公司股权，这又将对信托业未来发展产生哪些影响，中国网财经将持续关注。

(责任编辑：谭梦桐)